港股狂飙，北向凶猛

恒生指数上周涨了8.80%，恒生科技指数涨了13.43%，去年吊车尾的港股这一次领涨全球

文｜张云

编辑｜郭楠

随着业绩发布临近尾声，市场的预期终于稳定下来，小蔡濒临崩溃的衰弱神经也缓了一口气，账户同样回了一口血。

万得全A周线显示得再明白不过了，上周的周K线图是一根中阳线，市场整体赚钱效应回暖，因此如果上周出手，那么赚钱的可能性还是很大的。

股民小蔡也不例外，买中了低空经济的一次反弹，只不过在上周五已经和市场分道扬镳。上周五券商暴动，外资疯狂流入的情况下，低空经济尾盘人气指标股中衡设计却出现了高台跳水。而上周前几天指数和市场表现一般的时候，低空却一枝独秀，小甜甜连一个星期都支撑不了就变成了牛夫人。

小蔡冷静下来看了看，发现A股这点涨幅算不了什么，因为恒生指数上周涨了8.80%，恒生科技指数涨了13.43%，港股领涨全球。

现在才发现的小蔡陷入了尴尬，港股已经涨了这么多，还能不能继续上涨？如果可以继续上涨，那应该买什么呢？

小蔡很快发现，这些问题对于自己来说显然是杞人忧天，作为一个小散户自己并没有什么能直接参与港股的渠道，首先自己连港股通的开户门槛都达不到，更不是大湾区人民，无法近距离享受香港本地的金融服务。估计就算现在才反应过来要去参与，也只能买些港股ETF之类的品种。

小蔡自己安慰了一下自己:“哪能所有钱都赚到呢？还是赚自己模式内的钱吧。”

为什么去年表现较差的港股突然之间爆发了？事情可能还要从近期全球宏观经济事件说起。

是的，你没有看错，上面那张与黄金走势有点相似的图是近一年美元兑日元的周线图，日元近期出现了连续贬值，上周贬值的幅度突然加速。

上周四，美国发布了今年一季度GDP数据，其实际GDP环比增长1.6%，为2023年一季度以来最低，较市场预期的2.5%低了0.9个百分点，2023年第四季度这一指标为3.4%。不过高通胀仍在持续，这让美联储降息预期被市场继续延后，也就是说美联储短期内降息的预期可能一拖再拖。

既然降息预期短期没办法兑现，那么原先提前交易该预期的资金就开始急了。正在日本资本市场里鏖战的资金正密切关注日本央行的表态，然而在美国财政部长耶伦上周对此事作出微妙回应之后，日本央行暂时按兵不动。中金公司认为，“种种迹象表明，日本当局对日元贬值的容忍度比此前预期得更高。”

耶伦在美日韩三国财长会后回应市场关注的日元贬值问题时表示，“通过市场调整汇率，正是各国能够拥有不同政策的方法之一。对于那些在外汇市场具有决定性影响力的国家而言，只应在极其罕见的情况下进行干预。”

耶伦进一步表示，美国希望这些情况很少发生，并且是在出现过度波动时才发生，而且他们也能提前来征求意见。

市场资金陷入了纠结，一方面他们需要关注日本央行没有干预汇率的风险，另一方面又要警惕在不干预的情况下日元继续大幅度贬值的可能性。

因此周末的金融机构解读港股上涨原因时，都不约而同地提到，在上述宏观背景下，不排除一部分先知先觉的资金选择了“盯住美元”的港元来规避日元的大幅贬值，以降低汇率方面的波动。正是这一部分资金的入场造就了上周港股的狂飙。

北向资金方面，上周五北向一口气净流入了224.5亿元。此前爱搭不理现在又杀了个回马枪，看来“真香”定律在资本市场属于家常便饭。

上周五的沪深两市也成功放量大涨，这也为节前A股注入了一剂强心针。

水涨船高

上周A股市场微盘股反弹，大盘股也依旧坚挺，六大市场风格指数全部收红。双创、微盘、高价类的个股走势表现较好。

行业方面，结构化特征依旧明显，前期涨势比较好的高股息类行业如煤炭、资源股等回落。已经回落较多的计算机、非银金融、电子、通信等则走势较好。

个股表现方面分化还在继续，年报发出后铁板钉钉要退市的个股毫无意外继续遭到了资金抛弃。军工、量子科技、低空经济类个股则包揽了上周牛股榜。

上周涨幅最大的个股——奥维通信来自军工行业，更是横跨多个市场热门题材。首先是国家鼓励开发低空经济将诞生一部分与航空相关的技术需求，其次是信息支援部队的成立，也催生了一部分需求。

此外上周五全面爆发的还有券商。第十四届全国人民代表大会常务委员会第九次会议上，财政部副部长做了报告发言。该报告指出，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重，集中力量打造金融业“国家队”。同时，国联证券在上周四盘后宣布停牌，这说明该公司与民生证券的整合正式按下启动键。

谁在港股领涨？

周末不少研究机构对港股的上涨做出了分析，普遍共识是本轮上涨的主要动力还是日元的贬值，作为亚太地区最大的两个市场，中国与日本互为跷跷板，因此有部分外资为了对冲日元的波动，最终选择了外汇与整体经济数据较为稳健的港股和人民币。而资本市场属于流动性最好的市场之一，自然也就成为外资的主要去向。

然而不得不提的是，大部分研究机构对于持续性的观点也出现了分歧。有机构认为，此次回流总体上还是偏“交易性”，因此这轮外资流入的持续性可能不会太长。另有机构则认为资金面的改善修复才刚刚开始。

对照A股，也可以对港股进行复盘。在上周港股的行情中，24个万得香港二级行业指数里面只有视频与主要用品零售行业指数为负，其余行业都处于上涨。零售、软件、金融、房地产等涨幅居前。

个股方面，以质地较好且内地投资者可参与的港股通个股为观察标的，商汤毫无意外问鼎港股通十大牛股之首，上周涨幅达到105.17%。紧随其后的就是房地产、券商、互联网类个股。

与内地一样，年报、一季报数据不达预期的港股通个股则遭遇了资金抛弃。

可见在短线领域，港股与A股的炒作方式相差无几。年报季时，资金一般也是围绕着业绩超预期的个股进行做多，然后远离或者做空业绩不达预期的个股。实际上美股的炒作方式也差不多——近期业绩指引连续不达预期的英特尔在上周五晚间下跌一度超过10%，该股的月跌幅也达到了惊人的27.82%。

据英特尔近期发布的业绩指引，公司预计第二季度销售额将达到约130亿美元，然而分析师的平均预期为136亿美元。此外，公司预测每股收益为10美分，远低#于市场预测的24美分。#港股连续上攻！科技股春天来了？##军工信息化题材爆火，行情持续性几何？#$奥维通信$$浩丰科技(SZ300419)$$ST美置(SZ000667)$