康惠制药股价飙涨40%控股股东趁机套现收购增资三企业对赌均告败扣非五连降

5月以来，康威药业股价上涨40.83%，但公司没有业绩支撑。

日前，康辉药业发布公告称，公司控股股东康辉控股拟减持不超过299.64万股，按6月7日收盘价计算可套现约6233万元。

长江商报记者发现，目前康辉药业二股东TBP正处于减持期，股价飙升是否是为了配合其套现不得而知。

但可以肯定的是，康辉药业最近几年来的业绩并不尽如人意2017—2021年，公司上市五年以来，扣非净利润连续五年下降而且公司近两年的净利润处于近10年来的历史低位

值得一提的是，2020年9月至2021年7月，康威药业收购增资的三家公司无一完成业绩对赌，其中两家甚至出现亏损。

二是股东减持期间股价暴涨。

康辉药业于2017年4月上市主要从事中成药的研发，生产和销售，属于中药板块

日前，康威药业涨停截至13: 3，该股报21.41元，换手率7.56%截至收盘，该股收于20.80元，涨幅6.89%，成交1158.77万股

这是康辉药业连续第四个交易日下跌6月2日和6日，公司股价连续两次上涨

日前，康威药业发布公告称，经公司自查，公司目前生产经营活动正常，市场环境和产业政策未发生重大调整，内部生产经营秩序正常除已披露信息外，不存在其他应披露而未披露的重大事项

长江商报记者发现，5月份以来，康辉药业股价整体呈上涨趋势，累计上涨40.83%。

股价异常之际，6月6日晚间，康辉药业发布公告称，公司控股股东陕西康辉控股有限公司拟通过集中竞价，大宗交易等方式减持公司股份总数不超过299.64万股，减持比例不超过公司总股本的3%降价是根据市场价格确定的

如果按照6月7日收盘价计算，康辉控股此次减持可套现约6233万元。

2021年年报显示，康辉药业董事长兼总经理，康辉控股董事长王彦岭直接持有上市公司6.66%的股份和康辉控股38.31%的股份王彦岭还与胡江等7名自然人签署了《一致行动协议》，直接和间接控制了公司总股本46.31%的表决权他是该公司的实际控制人

由此看来，王彦岭通过此次现金减持可以获利2388万元。

康辉控股必须等待现金，而康辉制药的另一个股东正处于减持期。

日前，康威药业发布公告称，股东TBP传统医药投资控股有限公司持有公司无限售条件流通股1667万股，占公司总股本的16.69%。

公告显示，作为康威药业的第二大股东，TBP拟减持不超过799.04万股，占其股份的48%左右减持期限为2022年5月30日至11月29日目前，康威药业尚未公布TBP减持进展

销售费用是R&D费用13.6倍。

近期股价暴涨的康威药业，却没有相应的业绩支撑。

数据显示，康辉药业近10年营业收入一直徘徊在4亿元左右，近两年净利润处于历史低位。

2017年至2021年五年间，康辉药业营业收入分别为3.67亿元，3.76亿元，4.31亿元，4.14亿元和4.43亿元，同比增幅分别为—3.87%，2.33%，14.86%，—4.02%和6.93%，净利润分别为6301.96万元，5562.92万元，4276.30万元，3411.37万元和3648.15万元，同比增长—3.39%，—11.73%，—23.13%，—20.23%和6.94%，扣非净利润分别为5982.16万元，4180.24万元，3437.57万元，2731.77万元，1558.45万元，同比增长—5.53%。

—30.12%，—17.77%，—20.53%，—42.95%，连续五年下降。

需要注意的是，2017年至2021年，康辉药业的销售费用分别为1.08亿元，1.05亿元，1.23亿元，1.16亿元和1.38亿元同期公司R&D费用分别为670.7万元，651.1万元，821.6万元，1036.1万元，1014.8万元

其中，康辉药业2021年销售费用同比增长18.51%，远超营业收入增幅，而R&D费用同比下降2.06%。

而且，2021年康威药业的销售费用约占营业收入的31%，是R&D费用的13.6倍。

2022年一季度，康辉药业营业收入达到1.18亿元，同比增长21.68%，净利润879.19万元，同比下降3.44%，扣非净利润达783.74万元，同比增长8.51%。

值得一提的是，2020年9月，康辉药业以3264万元收购来新生持有的山东友邦51%股权，来新生承诺山东友邦2021年至2023年净利润分别不低于500万元，1000万元和2000万元，并就实际净利润不足部分向公司支付现金补偿经审计，山东友邦2021年净利润亏损972.37万元，业绩承诺未兑现

2021年5月，康辉医药旗下康辉医疗以916万元收购普丰堂药业51%股权。

普丰堂药业原股东承诺2021年至2024年净利润分别不低于200万元，500万元，650万元，850万元。

经审计，普丰堂药业2021年净利润为亏损683万元。

2021年7月，康威药业向科莱威药业增资，收购科莱威药业18%的股权2021年12月，公司通过股权转让和增资的方式再次投资科莱威药业本次投资后，公司持有科莱威药业40%的股权

科莱威药业原股东承诺，科莱威药业2021年至2024年净利润分别不低于2600万元，3250万元，4200万元，4800万元。

审计显示，2021年科莱威药业扣除非经常性损益后的净利润为996.16万元，未能履行2021年的业绩承诺。

康威药业一年来的收购增资，未能实现他们对赌的承诺，其投资眼光可见一斑。