富国银行：美联储加息有助于减少制药企业并购成本

智能财经APP了解到，富国银行认为，美国国债收益率每上升半个百分点，在生物制药M&A支付的平均交易溢价将下降5.6%该行是根据美国/欧盟公布的30年期国债收益率和90天平均生物制药购买交易价格的溢价数据得出这一结论的

伴随着美联储提高利率，这一趋势有利于大型制药公司自本月初以来，美联储已将利率提高了0.5个百分点，这是自2000年以来最大的一次加息

富国银行分析师莫希特·班萨尔上周一在一份报告中表示:由于利率已从十年低点反弹，利率和溢价之间存在一定的相关性，但国债收益率和美联储利率不能完全预测M&A溢价此外，Bansal团队补充说，他们的客户公司在业务扩张方面具有很高的灵活性，以应对2025—2030年将失去的核心药物独家市场权当交易溢价回归到50—65%的正常水平时，将有利于收购企业的资金流动性

国债收益率上升，收购交易溢价下降的结论与生物医药板块的不景气不谋而合MRK辉瑞公司美国和Regeneron ，作为疫情的受益者，在交易中获得了可观的现金收益根据消息显示，瓦内克制药ETF 在过去一年跑赢大盘，上涨了11%，而SPDR标准普尔生物技术ETF 下跌了约45%