?中信证券：年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段

证券时报·E公司消息，中信证券指出，伴随着国内疫情有效防控，政策合力支撑经济快速复苏，外部风险压力缓解，a股慢牛再现我们认为年内市场可分为情绪平复，估值修复，估值切换三个阶段，目前市场处于第二阶段第一阶段是5月份的情绪平静期，市场受市场风险偏好从底部快速修复的驱动，表现为超跌反弹第二阶段是6—8月的估值修复期在政策协同作用下，在基本面快速修复的预期推动下，市场受到稳增长政策的集中推动节奏受中报业绩分化和科技创新板解禁高峰影响，制造业，消费，医药结构性增长依次重估第三阶段是9月到第四季度的估值切换期伴随着利润的快速恢复和外部压力的缓解，市场进入平稳期在市场估值切换过程中，稳健增长业绩和专业化创新逐渐占据主导地位